Archivo por meses: abril 2016

¿QUÉ ES MEJOR, INVERTIR EN LINGOTES O EN MONEDAS?

No es lo mismo invertir en oro fino de inversión que invertir en monedas de oro.

Si son de oro, ambos pueden considerarse oro de inversión si cumplen las siguientes  condiciones:

Los lingotes han de tener una pureza igual o superior a 995 sobre 1000 y unos pesos determinados.

Las monedas han de tener una pureza igual o superior a 900 sobre 1000. Han de haber sido acuñadas después de 1800, serán o habrán sido moneda de curso legal en el país de origen y el precio de venta no podrá superar en más del 80% el valor del oro que contenga.

Si no se cumplen estas condiciones, pagarán el 21% de IVA como el resto de los metales preciosos.

Las monedas de oro son frágiles. Pueden rayarse, caérsenos por accidente al suelo  y una simple caída puede hacer perder, en gran medida, el valor numismático de la moneda.

Un hecho significativo que ocurrió en el 1936, cuando el oro era lo que respaldaba el dinero de los países. Nuestro oro, el que partió a Rusia -más de 500 Tm.- consistía, prácticamente en su totalidad, en monedas. Lo primero que se hizo con él al llegar al país del este fue fundirlo y convertirlo en lingotes. Algunos pueden pensar: los rusos no fueron hábiles, perdieron el valor numismático de las monedas al lingotearlo. La realidad es que el valor de una moneda es algo subjetivo, se paga en función de su estado, rareza, antigüedad, sus propias características y cantidad de oro, pero en épocas difíciles lo que realmente se tiene en cuenta son los gramos de oro. Nosotros hicimos lo mismo con las piezas precolombinas. Nos faltó tiempo para fundir hasta el último hallazgo incautado. Pero no hace falta ir al siglo XVI. Podemos dirigirnos directamente al XXI y ayer. En nuestra no totalmente superada crisis, florecieron en las ciudades las tiendas “compro oro” como las setas en el bosque y las alhajas de muchos españoles y europeos (que venían a nuestro país a vender su oro, alegando mejor precio) terminaron en estos establecimientos pagadas “al peso”, denominándose chatarra de oro y siendo enviadas a las refinerías para ser fundidas.

chatarra de oro

Escasas piezas fueron indultadas y salvadas del fuego.

Parece ser que la historia revela que el oro es oro y lo importante es su peso, a no ser que se trate de una pieza excepcional.

¿Qué es mejor; invertir en lingotes de oro o en monedas?

Un lingote de oro fino tiene un valor determinado, que es el fijado por los mercados y su cambio por dinero es inmediato. En cambio, la venta de una moneda es más complicada si lo que se quiere es el valor de mercado de la misma.

A la hora de comprar una moneda, ya cuesta más que su valor en oro. Muchas han sido creadas precisamente para coleccionistas o inversores y no tendrán un valor inmediato alto. Presumo que un inversor no piense en vender sus monedas después de 50 ò 60 años, aunque sean inversiones a largo plazo, pensamos en periodos más cortos.

Es sabido que muchos objetos pueden ver mermado su valor en épocas de crisis o simplemente que aunque un experto tasador tase un bien en una determinada cuantía, a la hora de ser vendido, pueda ser difícil que nos paguen su valor.

Una moneda puede ser más bonita que un lingote (o no, hay lingotes de una onza redondos que parecen monedas y cuestan exactamente su peso en oro), pero hablamos de rentabilidad económica, no de hobbies y coleccionismo.

En cualquier caso, es un tema de gustos personales y, aunque a mí me sobren razones para ver mejor la inversión el oro de fino que las monedas, estoy seguro que otras personas pueden tener sus convincentes razones para pensar lo contrario.

Germán Vega – blog ventadeorocmc.com

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INVERTIR EN ORO O EN PLATA

Es habitual oír “invierta en oro o en plata”,  pero no es lo mismo.

Partamos del hecho que un kg de oro fino cuesta 35.000€ (abril/2016) y un kg de plata, apenas supera los 500€. A fin de ilustrarlo mejor: podemos imaginarnos un prisma del tamaño de un brick de leche de un litro. Si fuese oro macizo pesaría 19,30 kg y valdría 675.000€. En cambio, si fuese de plata, pesaría 10,50 kg y valdría solamente 5200€. Es perceptible que no es lo mismo. La diferencia de densidad entre ambos metales preciosos obedece a razones químicas, pero la gran diferencia de precio entre ambos obedece a que, si bien con el tiempo los dos aumentan su precio, uno lo ha hecho en una proporción muy inferior al otro, sin entrar en la utilidad de cada uno de ellos, en la abundancia, y en su roll en la economía. La plata siempre es algo bueno, pero lo es después del oro, en segunda posición.

Llamamos ratio oro/plata al número de kilogramos de plata que se compra con un kg de oro. Desde la época de Alejandro Magno (356 a.C – 323 a.C) hasta 1980, este ratio permanece prácticamente constante. Aunque se producía mucha más plata que oro, ésta, era absorbida y utilizada como monedas o en la industria. Desde el descubrimiento de América en 1492 hasta nuestra Guerra Civil, en 1936, se producían al año 13 veces más plata que oro.

image003Tabla que muestra el ratio oro plata desde el año 323 hasta nuestros días

Sirvan estos datos para ver el ratio oro y plata en nuestra historia:

En el año 323 a.C. con Alejandro Magno, el ratio estaba en 12,6. Se mantiene entre este dato y 17 hasta 1980. En el año 1991 lega a 90, baja a 51 en 2007 y hoy se encuentra en 70.

No es un caso aislado, esto mismo ha pasado con otras materias primas que pierden su uso e interés; tales como el carbón y ocurriría algo similar con el petróleo si sustituyésemos nuestra fuente de energía por otras libres y renovables.

Por otro lado, la plata, que se utiliza en la industria, se pierde al no ser rentable económicamente su reciclado. En cambio, el oro, si bien ahora por primera vez en la historia se pierde una pequeña cantidad, es reciclado en gran medida una y otra vez.

La tendencia está establecida por el uso de la plata como material industrial y ligeramente menos como como inversión. En cambio, el oro no ve mermada su capacidad inversora. Tal vez por tal motivo la plata pueda presentar un precio inflado, mientras que el precio del oro -tal y como es comúnmente sabido- es manejado artificialmente a la baja, no siendo muy superior el coste de extracción medio en mina, al precio de mercado de Londres.

El oro de inversión (pureza igual o superior a 995/1000 y en lingotes de pesos homologados por Hacienda o determinadas monedas) está exento de IVA. En cambio, la plata no lo está y el impuesto constituye un 21%. Creo que comenzar una inversión pagando un impuesto del 21% no es interesante. Si a otros activos financieros no se les aplica IVA, tal vez no debiera aplicársele a la plata en idénticas condiciones al oro. Éste factor es vital a la hora de invertir a corto plazo en plata.

Cómo evolucionarán en el futuro el precio del oro y la plata:

No se sabe, intervienen muchos factores. Si Europa y  Estados Unidos salen definitivamente de su crisis, China y Brasil remontan y las divisas no se hunden, tal vez el oro no experimente subidas importantes. Pero si hay un colapso en la economía, el precio puede verse incrementado en porcentajes proporcionales al hundimiento de la misma.

Con la plata puede ocurrir algo similar, ya que históricamente ha subido o bajado su precio de forma simultánea al oro, solo que la plata siempre se ha quedado por debajo. Otra cosa es que la plata pase a ser en gran medida una materia prima industrial y su precio se vea impuesto por la oferta y la demanda.

Cabe también recordar que jamás ha habido excedente de oro y, en cambio, lo ha habido de plata.

Germán Vega – ventadeoro.com – 2016

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